輸配電設備承擔着電能的(de)變壓、傳輸和(hé / huò)分配職能，在(zài)穩定電力系統，保障電能供應中發揮着不(bù)可替代的(de)作用。近年來(lái)，政府主導的(de)農網改造以(yǐ)及智能電網建設工程有效帶動了(le／liǎo)輸配電設備行業需求，極大(dà)促進了(le／liǎo)行業發展，變壓器、斷路器等行業主要(yào / yāo)産品産量逐年遞增，2010年變壓器、高壓開關産量分别爲(wéi / wèi)13.46億千伏安、85.99萬面，均居世界前列。相關研發和(hé / huò)技術實力不(bù)斷增強，已經形成了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)套具有自主知識産權的(de)輸配電系統。近年來(lái)行業收入、利潤穩步增長，經濟效益良好，行業資産負債率較低，2010年以(yǐ)來(lái)保持在(zài)55%以(yǐ)下。但産能的(de)持續快速擴張使得行業整體出(chū)現階段性供給過剩，低端設備市場競争依然激烈。
      中債資信認爲(wéi / wèi)，輸配電設備制造行業涉及國(guó)家電力安全，行業地(dì / de)位重要(yào / yāo)，國(guó)家政策支持力度較大(dà)。随着進入全面建設階段的(de)智能電網和(hé / huò)加速推進的(de)特高壓輸電工程建設的(de)推動，行業市場規模将進一(yī / yì ／yí)步擴張。行業整體競争比較激烈，但是(shì)較高的(de)技術和(hé / huò)資金壁壘促使其高端設備領域行業集中度不(bù)斷提高。然而(ér)，原材料價格波動大(dà)、部分關鍵零部件依賴進口、對上(shàng)下遊行業較弱的(de)議價能力以(yǐ)及現階段供過于(yú)求的(de)市場狀況導緻行業經營風險較高。與其他(tā)行業企業相比，受近三年公開上(shàng)市權益融資企業較多影響，行業債務負擔較輕，盈利指标和(hé / huò)償債指标表現較好，但中國(guó)輸配電設備制造行業企業資産、收入規模普遍較小，上(shàng)下遊均較弱的(de)議價能力導緻了(le／liǎo)較差的(de)經營獲現能力。綜合來(lái)看，行業整體信用風險較差。
      行業内企業信用品質分化比較嚴重，主要(yào / yāo)體現在(zài)規模、技術實力以(yǐ)及關鍵零部件自給率的(de)差異上(shàng)。規模較大(dà)的(de)企業在(zài)國(guó)家政策支持、資金實力和(hé / huò)與電網企業合作等方面具有優勢，研發技術實力強的(de)企業通常能夠在(zài)競争壓力較小的(de)高端産品市場獲取良好收益，而(ér)關鍵零部件自給率高的(de)企業，通常能夠有效的(de)降低成本和(hé / huò)供應風險。因此，規模大(dà)、研發技術實力強、關鍵零部件自給率高的(de)企業通常信用品質較高。

本文内容提要(yào / yāo)：

一(yī / yì ／yí)、 行業概況 
（一(yī / yì ／yí)）輸配電設備的(de)定義 
（二）輸配電設備的(de)行業分類及主要(yào / yāo)用途 
二、 行業現狀 
（一(yī / yì ／yí)）行業運營概況 
（二）行業監管及政策環境 
（三）産業鏈 
（四）行業需求 
（五）行業供給 
（六）競争格局 
（七）行業經濟效益 
三、 行業信用品質分析 
（一(yī / yì ／yí)）行業整體信用品質評價 
（二）行業内企業信用品質分化分析 
附件一(yī / yì ／yí)：中國(guó)輸配電設備制造行業上(shàng)下遊産業鏈 
附件二：2010年主要(yào / yāo)行業資産、權益及債務負擔比較 
附件三：2010年主要(yào / yāo)行業營業收入及盈利能力比較 
附件四：2010年主要(yào / yāo)行業經營現金流比較 
附件五：2010年主要(yào / yāo)行業償債指标比較 

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