與其它清潔電源相比，核電具有技術成熟、發電穩定性高、經濟效益好等優點，行業發展前景良好。中國(guó)在(zài)役核電站和(hé / huò)在(zài)建核電站均分布于(yú)沿海地(dì / de)區，随着核電技術水平的(de)提高，核電選址開始向内陸轉移。受益于(yú)優先調度上(shàng)網，核電生産效率受社會用電需求波動影響較小，整體設備利用效率很高。核電建造成本較高，但付現運營成本低，盡管近幾年核電設備價格、融資成本、鈾燃料價格、環保支出(chū)和(hé / huò)乏燃料處理基金的(de)增長加大(dà)了(le／liǎo)行業成本壓力，但核電行業整體仍保持了(le／liǎo)較高盈利水平。核電行業是(shì)資金和(hé / huò)技術密集型行業，同時(shí)又受到(dào)國(guó)家政策的(de)嚴格監管，市場準入壁壘高，行業内競争壓力小，目前形成了(le／liǎo)以(yǐ)中核集團、中廣核集團和(hé / huò)中電投集團爲(wéi / wèi)主的(de)寡頭壟斷格局。搶占核電廠址和(hé / huò)提高核電技術水平是(shì)核電行業内企業的(de)主要(yào / yāo)競争手段，這(zhè)也(yě)導緻了(le／liǎo)行業資本支出(chū)持續走高，行業債務負擔持續加重。
      綜合分析，中債資信認爲(wéi / wèi)，盡管核電受國(guó)家政策管控力度大(dà)，行業内企業債務負擔重，資産變現能力弱，但核電行業作爲(wéi / wèi)基礎公用事業，且爲(wéi / wèi)國(guó)家鼓勵發展的(de)清潔能源，易獲得國(guó)家政策支持，行業競争程度低，盈利能力和(hé / huò)獲現能力強，加之(zhī)行業借款期限長，面臨的(de)時(shí)點償債風險較小，行業整體信用品質較好。
      核電行業内企業信用品質分化在(zài)同等條件下主要(yào / yāo)圍繞企業抗風險能力和(hé / huò)經營穩定性展開。開發資質、裝機規模、股東實力、融資渠道(dào)、政策支持是(shì)影響核電企業抗風險能力的(de)關鍵因素；核電裝機技術水平、核燃料保障是(shì)影響核電企業經營穩定性的(de)關鍵因素。處于(yú)行業中不(bù)同梯隊的(de)核電企業，在(zài)上(shàng)述關鍵影響因素上(shàng)表現差異較大(dà)，行業内企業信用品質分化明顯：大(dà)型核電集團憑借獨有的(de)核電開發資質、先進的(de)核電技術、通暢的(de)融資渠道(dào)、傾斜的(de)政策支持等競争優勢，具備很好的(de)信用品質；經營核電的(de)項目公司，控股股東一(yī / yì ／yí)般爲(wéi / wèi)三大(dà)核電集團，總體信用品質較三大(dà)核電集團差；影響其信用品質的(de)主要(yào / yāo)因素有核電裝機技術水平、股東支持力度、核燃料保障程度等。

本文内容提要(yào / yāo)：

一(yī / yì ／yí)、行業概況 
（一(yī / yì ／yí)）行業界定 
（二）行業發展概況 
二、行業運行狀況 
（一(yī / yì ／yí)）行業供需情況 
（二）核電發展情況分析 
（三）行業成本和(hé / huò)價格分析 
（四）行業競争分析 
（五）行業經濟效益分析 
（六）核電行業政策分析 
三、行業信用風險評價 
（一(yī / yì ／yí)）行業整體信用風險分析 
（二）行業内企業信用品質分化分析 
附件一(yī / yì ／yí)：2010年主要(yào / yāo)發債電力企業指标對比綜合統計 
附件二：2010年主要(yào / yāo)行業資産、權益及債務負擔比較 
附件三：2010年主要(yào / yāo)行業營業收入及盈利能力比較 
附件四：2010年主要(yào / yāo)行業經營現金流比較 
附件五：2010年主要(yào / yāo)行業償債指标比較 

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