我國(guó)是(shì)水泥生産和(hé / huò)消費大(dà)國(guó)，自1985年起我國(guó)水泥産量穩居世界第一(yī / yì ／yí)，2010年我國(guó)水泥消費量超過全球總量的(de)55%，并且遠超其他(tā)國(guó)家，是(shì)排名第二、三位的(de)印度和(hé / huò)美國(guó)兩國(guó)消費總和(hé / huò)的(de)6.60倍。“十五”和(hé / huò)“十一(yī / yì ／yí)五”期間，我國(guó)水泥行業經曆了(le／liǎo)多次行業投資的(de)高潮，水泥産能屢創新高，行業發展呈現出(chū)較爲(wéi / wèi)明顯的(de)周期性波動，不(bù)同地(dì / de)區亦表現出(chū)明顯的(de)差異。水泥行業生産技術水平和(hé / huò)行業集中度大(dà)幅提高，産業結構調整成效顯著。行業運營效益方面，行業收入和(hé / huò)利潤規模較快增長，盈利指标整體呈上(shàng)升趨勢，債務負擔有所下降，整體償債能力有所增強。
      水泥行業屬于(yú)典型的(de)競争性行業，但亦具有一(yī / yì ／yí)定的(de)區域壟斷性；現階段水泥行業面臨的(de)技術和(hé / huò)替代性風險小；随着行業集中度的(de)繼續提高，水泥企業市場控制力增強，更多的(de)區域市場競争趨于(yú)有序。但是(shì)，作爲(wéi / wèi)強周期性的(de)行業，水泥行業需求受到(dào)了(le／liǎo)國(guó)内固定資産投資增速放緩的(de)不(bù)利影響，未來(lái)一(yī / yì ／yí)段時(shí)期内中國(guó)水泥仍将呈現供過于(yú)求的(de)局面，使水泥行業面臨壓力；未來(lái)能源動力成本的(de)上(shàng)升趨勢仍将存在(zài)，給水泥行業成本控制帶來(lái)壓力；向下遊混凝土行業的(de)拓展短期内使水泥企業面臨投資的(de)增加和(hé / huò)應收賬款的(de)上(shàng)升。财務風險方面，相比其他(tā)行業，水泥經營規模和(hé / huò)債務負擔處于(yú)中間水平，盈利能力和(hé / huò)償債能力指标表現良好。綜合考慮水泥行業面臨的(de)經營風險和(hé / huò)财務風險，中債資信認爲(wéi / wèi)水泥行業整體信用品質一(yī / yì ／yí)般。
     行業内企業信用品質分化方面，經營區域多元化的(de)企業有利于(yú)分散風險，信用品質較好，在(zài)不(bù)同區域内經營的(de)企業中，經營區域固定資産投資規模大(dà)，市場競争程度低的(de)企業信用品質較高。在(zài)能源價格持續上(shàng)漲的(de)背景下，大(dà)型水泥企業由于(yú)技術和(hé / huò)規模經濟的(de)優勢，相對具有較強的(de)成本優勢，整體信用品質較高。
 

本文内容提要(yào / yāo)：

一(yī / yì ／yí)、行業概況
（一(yī / yì ／yí)）行業界定
（二）行業特點
（三）行業發展概況
二、行業運行現狀和(hé / huò)發展趨勢
（一(yī / yì ／yí)）行業需求
（二）行業供給
（三）行業政策
（四）産業結構
（五）生産成本和(hé / huò)産品價格
（六）行業财務指标
（七）行業競争
三、區域市場運行分析
（一(yī / yì ／yí)）華北地(dì / de)區
（二）東北地(dì / de)區
（三）華東地(dì / de)區
（四）中南地(dì / de)區
（五）西南地(dì / de)區
（六）西北地(dì / de)區
四、行業信用風險評價
（一(yī / yì ／yí)）行業整體信用品質評價
（二）行業内企業信用品質分化分析
附件一(yī / yì ／yí)：近年國(guó)内水泥行業并購案例
附件二：近年水泥行業主要(yào / yāo)政策
附件三：中債資信已統計行業2010年資産、權益及債務負擔比較
附件四：中債資信已統計行業2010年營業收入及盈利能力比較

附件五：中債資信已統計行業2010年主要(yào / yāo)現金流指标比較

附件六：中債資信已統計行業2010年主要(yào / yāo)償債指标比較 

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