12月5日，中債資信舉辦發布會，正式對外發布2019版“個(gè)人(rén)住房抵押貸款資産支持證券”（以(yǐ)下簡稱RMBS）評級方法，這(zhè)是(shì)近年來(lái)中債資信對資産證券化市場最主流産品評級方法研究的(de)重大(dà)成果，全新升級後的(de)評級方法進一(yī / yì ／yí)步提升了(le／liǎo)評級結果的(de)準确性，更有利于(yú)精準評估RMBS産品的(de)信用風險，從而(ér)助力于(yú)規範RMBS市場發行和(hé / huò)交易環境，促進債券市場的(de)高質量發展。

來(lái)自中國(guó)人(rén)民銀行、銀保監會、證監會、交易商協會等監管部門和(hé / huò)自律組織，以(yǐ)及工商銀行、農業銀行、中國(guó)銀行、建設銀行、交通銀行等機構代表近100人(rén)參加了(le／liǎo)本次會議。中國(guó)人(rén)民銀行金融市場司副司長高飛、中國(guó)農業銀行投資銀行部總裁彭向東以(yǐ)及資産證券化其他(tā)主要(yào / yāo)參與機構代表在(zài)會上(shàng)進行了(le／liǎo)發言。

圖爲(wéi / wèi)中國(guó)人(rén)民銀行金融市場司副司長高飛做主旨演講

圖爲(wéi / wèi)中國(guó)農業銀行投資銀行部總裁彭向東做主題演講

RMBS在(zài)我國(guó)市場起步發展近十年以(yǐ)來(lái)，一(yī / yì ／yí)直廣受各方高度關注，在(zài)深入推進“三去一(yī / yì ／yí)降一(yī / yì ／yí)補”、提高金融服務實體經濟效率方面發揮作用。 自2018年以(yǐ)來(lái)，受供需兩旺和(hé / huò)政策推動的(de)多重影響，RMBS發行規模實現爆發式增長，發行和(hé / huò)存續規模在(zài)信貸ABS中占比近60%，成爲(wéi / wèi)資産證券化市場的(de)第一(yī / yì ／yí)大(dà)産品,2019年前三季度 RMBS存量規模超過9000億，在(zài)信貸ABS中占比超過70%。在(zài)此背景下，中債資信對RMBS評級方法進行了(le／liǎo)升級優化，以(yǐ)期提高評級方法的(de)适用性和(hé / huò)風險識别的(de)準确性，助力我國(guó)資産證券化市場“穩發展”和(hé / huò)“控風險”。

中債資信發布的(de)2019版RMBS評級方法依托于(yú)全樣本曆史數據與全市場評級項目經驗積累，基于(yú)對中國(guó)房貸市場發展及風險特征的(de)細化研究以(yǐ)及對違約貸款影響因素的(de)刻畫解析，創新性地(dì / de)構建了(le／liǎo)中國(guó)住房金融區域穩定性評分體系。

據中債資信結構融資總部總經理李欣介紹，2019版RMBS評級方法的(de)升級主要(yào / yāo)有三方面特點：一(yī / yì ／yí)是(shì)評級方法更符合我國(guó)房地(dì / de)産與房貸市場特點。在(zài)全樣本曆史數據聚類分析的(de)基礎上(shàng)，構建了(le／liǎo)标準靜态池和(hé / huò)累計違約率增速方程，并結合房地(dì / de)産市場區域分化特點，力求客觀衡量地(dì / de)區住房金融穩定性對入池資産違約率水平的(de)影響。二是(shì)評級方法實現了(le／liǎo)從“定量”向“定量加定性”的(de)轉型升級。通過提高數據提取質量、提升數據分析效率以(yǐ)進一(yī / yì ／yí)步優化定量分析，同時(shí)強化定性分析和(hé / huò)判斷，兼顧經濟顯著性和(hé / huò)統計顯著性驗證，選取符合中國(guó)特色的(de)模型指标體系。三是(shì)豐富的(de)曆史數據爲(wéi / wèi)評級參數優化和(hé / huò)違約風險分析提供了(le／liǎo)可靠依據。聯動500餘萬筆正常類貸款和(hé / huò)2萬餘筆不(bù)良類貸款以(yǐ)分析違約貸款特征，根據近2000期受托報告存續表現數據以(yǐ)優化評級參數，結合100餘單RMBS和(hé / huò)20餘單NPAS存續表現，可更爲(wéi / wèi)合理地(dì / de)預測基準以(yǐ)及壓力條件下的(de)違約風險。

與會人(rén)員表示，RMBS有助于(yú)落實住房金融宏觀審慎管理、加強金融機構資産負債管理、推進房貸利率市場化進程，将對中債資信新版RMBS評級技術體系下的(de)評級表現拭目以(yǐ)待。